新華網(wǎng)北京２月７日電（“新華視點”記者劉錚,、李延霞,、姜琳）央行宣布降準已經(jīng)三天。隨著時間的推移和更多信息的披露,，人們對降準的時機選擇和背后的宏觀政策意圖,，有了更加準確,、全面的把握，此次降準越發(fā)清晰地顯現(xiàn)出三大信號,。 更顯主動性：因應形勢變化預調微調 觀察宏觀政策抉擇,，離不開分析政策出臺的國內外大環(huán)境。而此次降準,，顯然是在國內外經(jīng)濟,、金融環(huán)境發(fā)生較多變化情況下出臺的。 就在中國央行宣布降準之前的一段時期里,，全球金融市場和發(fā)達國家貨幣政策出現(xiàn)了比較明顯的波動和分化：美元走強,、貨幣政策趨緊，歐元低迷,、貨幣政策擴張,。身處全球經(jīng)濟一體化中的中國經(jīng)濟，難免受到波及,。 “我們經(jīng)濟和金融體系發(fā)生的一個非常明顯的變化,，就是國際收支雖然經(jīng)常賬戶保持較高順差，但資本與金融賬戶出現(xiàn)一定程度的逆差,?！毖胄醒芯烤志珠L陸磊坦言,，２０１４年中國資本與金融賬戶出現(xiàn)９６０億美元逆差，折合人民幣出現(xiàn)５０００多億元的結構性流動性缺口,。 此外,，春節(jié)臨近，節(jié)前對現(xiàn)金的需求量很大,，也會對流動性形成一定的缺口,。 流動性是銀行的命根，是實體經(jīng)濟的血脈,。流動性出現(xiàn)較大缺口,，必須及時補上。 “這種結構性缺口需要有一些政策工具加以彌補,，而且不是簡單通過日常公開市場操作能夠有效彌補的,。存款準備金率下調，可以使整個銀行體系一次性增加足額的流動性,，對沖掉流動性缺口,。”陸磊解釋說,。 順差帶來的外匯占款此前一直是央行釋放流動性的主要手段,，情況變化后，貨幣政策工具必然要跟著調整,。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛分析,，這次降準直接釋放出的流動性大約６０００億元，剛夠彌補因近來外匯占款減少導致的流動性缺口,?！八蛔兓耍研钏乩锏乃懦鰜硌a充到正常水位,，談不上是強刺激,。” 技術性因素之外,，此次降準的大背景是中國宏觀經(jīng)濟形勢的變化,。 “經(jīng)濟下行壓力較大，此次降準屬于一次預調,，是在經(jīng)濟還未出現(xiàn)明顯問題之前,，采取的預見性和預防性措施?！鼻迦A大學經(jīng)管學院教授李稻葵認為,。 在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，宏觀政策根據(jù)新情況新問題加強預調微調,，再正常不過,。人們對宏觀政策的判斷,，顯然需要有新的思維模式。 “降準是根據(jù)金融體系流動性狀況和經(jīng)濟情況,，進行因時制宜的政策操作,，不能理解為是強刺激的開始?！标懤趶娬{,。