專家預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)在“五一”后有回調(diào),，九,、十月份還有可能上升

昨日,，國內(nèi)金價(jià)241.5元/克,，比2014年11月的四年內(nèi)低點(diǎn)230元/克雖然有所上升,，但依然無法挽救全球金價(jià)低位徘徊的命運(yùn),，隨之而來的是全球最大的黃金生產(chǎn)商因金價(jià)大跌終止了六年來的增產(chǎn)模式,，而中國國內(nèi)的黃金生產(chǎn)企業(yè)也亦步亦趨地開始減產(chǎn),。羊城晚報(bào)記者同時(shí)了解到,，目前國內(nèi)黃金每克的生產(chǎn)成本約為210元每克,，為了避免虧損，多家國內(nèi)黃金企業(yè)開始?jí)嚎s成本,。

黃金生產(chǎn)商進(jìn)入減產(chǎn)模式

巴克萊日前表示,，全球最大的幾家生產(chǎn)商都因金價(jià)大跌出現(xiàn)虧損，被迫縮減未來三年的支出至原來的一半水平,。盡管今年金礦可能新增十億美元左右的產(chǎn)出,，但這一增幅也將創(chuàng)六年來最少,，至2016年的黃金產(chǎn)量則可能下降1個(gè)百分點(diǎn)。

黃金曾在2001年至2011年十年間價(jià)格飆漲逾五倍,，黃金生產(chǎn)企業(yè)紛紛順勢(shì)加大投資,，由于投資到產(chǎn)出存在3年至5年的時(shí)間差，所以盡管金價(jià)已經(jīng)跌了三年多,，但直到去年,，全球黃金產(chǎn)量仍達(dá)到3114噸，價(jià)值約1270億美元,，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄,。

在中國，黃金產(chǎn)量同樣保持了六年的增長態(tài)勢(shì),。“從2009年至今,，中國國內(nèi)的黃金產(chǎn)量從每年的300多噸增長為400多噸，每年都有兩位數(shù)的增幅,。”廣東黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長朱志剛昨日向羊城晚報(bào)記者透露,，今年開始，因?yàn)榻饍r(jià)的大幅下跌,，國內(nèi)黃金生產(chǎn)商不得不進(jìn)入減產(chǎn)模式,。

瑞銀由此下調(diào)了中金黃金公司2015-2016年礦產(chǎn)金量預(yù)測(cè)至27—29噸。

產(chǎn)金業(yè)是否面臨虧損,？

導(dǎo)致黃金生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)的一個(gè)最大原因就是金價(jià)的下跌,。據(jù)Metals Focus數(shù)據(jù)，全球有10%左右的產(chǎn)出是不賺錢甚至虧本的,。

全球最大黃金生產(chǎn)商巴里克黃金公司（Barrick Gold）,，去年凈虧損29億美元，創(chuàng)2009年來最大虧損,，主要因黃金價(jià)格處在低位,。安哥拉盎格魯黃金（AngloGold Ashanti）2月表示，今年該公司的產(chǎn)量將至多下降10%,，因該公司將削減支出且停止開采成本較高的礦山,。

相對(duì)而言，中國國內(nèi)的黃金生產(chǎn)企業(yè)的收益還算不錯(cuò),，但利率降幅也遠(yuǎn)超過營收降幅,。山東黃金2014年年報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入457.94 億元,同比下降0.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8.32 億元,同比下降26.19%。

記者看到,，有幾家黃金上市公司的礦產(chǎn)金生產(chǎn)成本在178.48 元每克左右,，礦產(chǎn)金毛利率為40.63%,。“這些數(shù)據(jù)沒有加上人工成本等,。”朱志剛表示,，目前國內(nèi)的黃金生產(chǎn)商產(chǎn)金的成本其實(shí)在200元—210元左右。“當(dāng)然,，為了應(yīng)對(duì)金價(jià)下跌,，黃金企業(yè)紛紛在壓縮成本。這里面還是有降低的空間,。”

產(chǎn)量下調(diào)金價(jià)未必漲

那么,，黃金減產(chǎn)后是否會(huì)導(dǎo)致金價(jià)上升？

“黃金作為商品跟一般的商品還是不同的,，因?yàn)樗冀K沒有消失,，而是以不同的方式存在于市場(chǎng)。”朱志剛認(rèn)為,，鑒于黃金作為金融資產(chǎn)的屬性,，供給方因素通常不會(huì)像經(jīng)濟(jì)或貨幣政策那樣影響金價(jià)，這是因?yàn)橐验_采出來的黃金仍在市場(chǎng)中流通,。

每年的九,、十月份，依然是全球兩大黃金進(jìn)口國中國和印度的需求不斷上升的時(shí)期,。朱志剛判斷,，今年的金價(jià)會(huì)在“五一”后有回調(diào)，九,、十月份還有可能上升,。“今年金價(jià)將在1130美元每盎司—1400美元每盎司之間震蕩。”

也有分析人士認(rèn)為,，金礦供應(yīng)減少將導(dǎo)致實(shí)物金市場(chǎng)供應(yīng)趨緊,，進(jìn)而對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐，這也在更大范圍對(duì)投資者的金價(jià)預(yù)期產(chǎn)生積極影響,。

而瑞銀大宗商品團(tuán)隊(duì)對(duì)金價(jià)中長期的預(yù)測(cè)維持在1200美元/盎司附近,。瑞銀認(rèn)為，今年金價(jià)的上漲依然受阻于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、美元走強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)QE縮減,。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年6月進(jìn)行第一次升息,市場(chǎng)對(duì)升息的預(yù)期也將對(duì)金價(jià)上行形成壓力,預(yù)計(jì)2015年黃金均價(jià)為1200美元/盎司,在2016-2017年小幅回升至1250美元/盎司。