? ?

? ? ? ? 人民幣匯率在岸離岸雙雙大跌

　　2016年的首個(gè)交易日,，人民幣匯率在在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)雙雙大跌,。中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,，1月4日,，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào) 6.5032,，較前一交易日貶值96個(gè)基點(diǎn),。這是人民幣中間價(jià)連續(xù)第5個(gè)交易日貶值,，并創(chuàng)下2011年5月以來(lái)新低,，在岸人民幣收于6.5172,，日內(nèi)下跌約150個(gè)基點(diǎn),。而在離岸市場(chǎng)，人民幣兌美元也曾一度下跌0.85%至6.6231,。

　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì),，2015年全年,，人民幣對(duì)美元中間價(jià)貶值5.7%，即期匯率則貶值4.46%,。首個(gè)交易日的貶值實(shí)則延續(xù)了去年以來(lái)的趨勢(shì),。值得注意的是，自2016年1月4日起,，銀行間外匯市場(chǎng)交易系統(tǒng)每日運(yùn)行時(shí)間延長(zhǎng)至北京時(shí)間23：30,，人民幣匯率中間價(jià)及浮動(dòng)幅度、做市商報(bào)價(jià)等市場(chǎng)管理制度適用時(shí)間相應(yīng)延長(zhǎng),。有分析指出,，隨著新年的到來(lái)，換匯額度更新,，此輪人民幣貶值是央行有意在假期釋放貶值壓力,。由于貶值預(yù)期強(qiáng)烈，央行仍然需要尋找時(shí)間窗口來(lái)釋放人民幣貶值壓力,。

　　聯(lián)訊證券研究總監(jiān)付立春對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)的加息，啟動(dòng)了新一輪緊縮周期,。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)持續(xù)加息4次,，聯(lián)邦基金利率升到 1%，從而導(dǎo)致全球資本市場(chǎng)的收縮,，人民幣匯率進(jìn)入回歸周期?！耙环矫媸敲涝酉⒑统隹跍p速,，另一方面是人民幣加入SDR后市場(chǎng)化、國(guó)際化提速,，人民幣匯率調(diào)整的新機(jī)制逐步形成,。”付立春分析稱,，人民幣匯率總體會(huì)出現(xiàn)顯著的貶值,，兌美元匯率年底將調(diào)整到6.7至7左右。不過(guò),，由于政府外匯儲(chǔ)備仍然充足,，出現(xiàn)短期大規(guī)模匯率波動(dòng)的可能性不大。

　　不少業(yè)內(nèi)人士表示,，在貶值壓力之下,，盡管政策層對(duì)于匯率貶值的容忍度會(huì)提升，但是仍不會(huì)允許大幅貶值,。光大證券(20.660, -2.28, -9.94%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高分析稱,，人民幣匯率貶值在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的同時(shí),，也可能帶來(lái)不可忽視的負(fù)面效應(yīng)。首先,，匯率貶值將加大資本流出并制約國(guó)內(nèi)貨幣政策空間,；其次，人民幣貶值可能帶動(dòng)周邊貨幣貶值,，削弱人民幣貶值效果的同時(shí)可能帶來(lái)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭以及競(jìng)爭(zhēng)性貶值發(fā)生等,；再次，人民幣國(guó)際化背景下,，人民幣匯率有必要保持穩(wěn)定,，強(qiáng)勢(shì)人民幣有助于推進(jìn)人民幣國(guó)際化，持續(xù)貶值的外匯將減少境外居民和機(jī)構(gòu)持有人民幣意愿,，不利于人民幣國(guó)際化推進(jìn),。出于對(duì)貶值負(fù)面效應(yīng)的考慮，決策層在人民幣貶值方面表現(xiàn)謹(jǐn)慎,。

來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)