對(duì)未來(lái)豬價(jià),，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì),，豬周期的底部或?qū)⒊掷m(xù),，最遲將于明年上半年結(jié)束，豬價(jià)有望迎來(lái)新一輪上漲,。

　　【大河財(cái)立方 記者 徐兵】一周之內(nèi),，國(guó)內(nèi)生豬龍頭牧原股份兩次出手“護(hù)盤(pán)”。截至10月25日收盤(pán),，牧原股份股價(jià)為33.71元,，上漲6.17%。

　　值得注意的是,，如果這兩筆增持均按公告上限計(jì)算,，擬合計(jì)增持22億元，也將是目前今年A股上市公司中增持金額最大的,。

　　自2021年豬肉價(jià)格沖高回落以來(lái),，A股生豬養(yǎng)殖公司深陷在一個(gè)漫長(zhǎng)而復(fù)雜的豬周期中。這不僅限于牧原股份一家公司,，其他豬肉股也遭受了股價(jià)的重大挫折,。對(duì)未來(lái)豬價(jià)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì),，豬周期的底部或?qū)⒊掷m(xù),，最遲將于明年上半年結(jié)束，豬價(jià)有望迎來(lái)新一輪上漲,。

　　接連推出兩筆增持計(jì)劃

　　10月24日晚,，牧原股份發(fā)布公告，公司部分董監(jiān)高及核心人員擬以10億～12億元增持股份,。增持計(jì)劃實(shí)施期限自2023年10月25日起6個(gè)月內(nèi),。

　　無(wú)獨(dú)有偶，就在數(shù)日前的10月19日,，公司實(shí)控人秦英林,、錢瑛之子秦牧原擬以5億～10億元回購(gòu)公司股份，如以兩筆增持公告上限計(jì)算,，22億元的擬增持額度約占當(dāng)前公司市值的1.19%,。截至10月25日收盤(pán)，牧原股份股價(jià)為33.71元,，總市值為1842億元,。

　　從本次增持計(jì)劃公告看，此次牧原股份的增持主體不僅包括首席財(cái)務(wù)官高曈、副董事長(zhǎng)曹治年,、副總裁楊瑞華,、養(yǎng)豬生產(chǎn)首席運(yùn)營(yíng)官李彥朋、董事會(huì)秘書(shū)秦軍,、首席人力官王春艷,、首席法務(wù)官袁合賓等多位管理層，還包括張萌,、朱紅倩,、胡義勇等11位核心技術(shù)帶頭人。

　　記者注意到,，多名高管擬增持的額度約為6000萬(wàn)元,，11位核心技術(shù)帶頭人及部分核心管理、業(yè)務(wù)人員等金額均在百萬(wàn)元以上,。

　　另外值得注意的是,，上述增持主體還承諾，在增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期限內(nèi)不減持所持有的公司股份,，在增持計(jì)劃實(shí)施完畢后12個(gè)月內(nèi)不減持,。

　　多位參與增持者在接受大河財(cái)立方記者采訪時(shí)表達(dá)對(duì)公司以及對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心,，愿以“真金白銀”的行動(dòng)對(duì)公司支持,。同時(shí)牧原股份方面也表示：“公司及公司員工堅(jiān)定看好公司發(fā)展前景，并將在法律法規(guī)允許范圍內(nèi),，全力做好公司股價(jià)維護(hù)工作,，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期?！?/p>

　　一國(guó)內(nèi)頭部券商分析師在接受大河財(cái)立方記者采訪時(shí)表示：“牧原股份連續(xù)發(fā)布增持公告具有積極的象征意義,，表明了公司管理層和大股東對(duì)公司的強(qiáng)烈信心。同時(shí),，這也是一種向市場(chǎng)傳遞信號(hào)的方式,，提醒投資者關(guān)注公司的長(zhǎng)期價(jià)值，而非短期的市場(chǎng)波動(dòng),。這種行為不僅增強(qiáng)了公司的資本實(shí)力,，還提高了公司的市場(chǎng)形象，增強(qiáng)了投資者對(duì)公司的信任度,?！?/p>

　　降本增效已成行業(yè)共識(shí)

　　除增持動(dòng)作之外，記者注意到,，近期牧原股份也就市場(chǎng)頗為關(guān)注的養(yǎng)殖成本,、資本開(kāi)支等一系列問(wèn)題積極回應(yīng)投資者，并在昨日（10月24日）發(fā)布公告稱，擬舉辦開(kāi)放日活動(dòng),，邀請(qǐng)廣大投資者全面,、深入地了解牧原股份發(fā)展情況。

　　在投資者交流會(huì)上,，牧原股份首席財(cái)務(wù)官高曈曾表示,，“2018—2020年，公司進(jìn)入高速發(fā)展階段,，規(guī)?？焖偬岣摺Ｔ谝?guī)模趨于穩(wěn)定之后,，2021年公司及時(shí)做出戰(zhàn)略性調(diào)整,，從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，從數(shù)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量增長(zhǎng),，由追求快速提升出欄量轉(zhuǎn)變?yōu)楦雨P(guān)注生豬頭均成本的降低,，持續(xù)提升盈利能力。在此背景下,，2022年公司提出頭均600元的成本挖潛目標(biāo),。”

　　記者查閱公開(kāi)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，2023年以來(lái),，牧原股份生產(chǎn)成本持續(xù)下降，9月份生豬養(yǎng)殖完全成本在14.7元/公斤左右,，在行業(yè)中居領(lǐng)先水平,。同時(shí)，牧原股份稱,，公司將持續(xù)做好成本降低工作,，從疾病凈化等各方面發(fā)力，力爭(zhēng)年底生豬養(yǎng)殖完全成本降至14.5元/公斤以下,。

　　事實(shí)上,，“降本增效”已成為頭部豬企生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要關(guān)鍵詞。

　　此前,，記者在調(diào)研采訪時(shí),，中糧家佳康副總經(jīng)理李芳芳認(rèn)為行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)在是成本。她強(qiáng)調(diào),，近年來(lái),，隨著生豬養(yǎng)殖對(duì)防疫、環(huán)保,、育種等生產(chǎn)管理的要求不斷提高,，成本控制和效率提升已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的重要議題。

　　新希望證券事務(wù)代表白旭波也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)。他說(shuō)：“降本增效是行業(yè)持續(xù)性的問(wèn)題,，并不是因?yàn)楝F(xiàn)在豬價(jià)低才得到重視,。從我們開(kāi)始發(fā)展養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的第一天起，就一直在追求低成本,、高效率,，這是一個(gè)永恒的話題?！?/p>

　　為了進(jìn)一步降本增效,，牧原股份近期還探索了“共創(chuàng)共享機(jī)制”，希望把好的管理方案落實(shí)到一線員工,，通過(guò)團(tuán)隊(duì)相互幫扶,，使得新技術(shù)得到應(yīng)用，生產(chǎn)效率也可以進(jìn)一步提升,。

　　豬價(jià)何時(shí)反彈

　　控制成本只是當(dāng)下豬企應(yīng)對(duì)周期底部之策,，豬價(jià)何時(shí)能夠反彈才是業(yè)內(nèi)共同關(guān)心的問(wèn)題。

　　在10月23日國(guó)務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會(huì)上,，中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局負(fù)責(zé)人陳光華表示,，今年以來(lái)，中國(guó)生豬市場(chǎng)供應(yīng)總體較為充足,。1至7月份豬價(jià)低位運(yùn)行,，出欄一頭生豬虧損約130元人民幣。7月下旬之后,，豬肉供需逐漸趨于平衡,，生豬價(jià)格回升，養(yǎng)殖實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,。中秋國(guó)慶以來(lái)，豬肉市場(chǎng)供應(yīng)寬松,，價(jià)格又出現(xiàn)小幅下跌,。“這主要是因?yàn)樯i生產(chǎn)供應(yīng)在穩(wěn)定增加,?！?/p>

　　展望后期市場(chǎng)走勢(shì)，陳光華表示,，根據(jù)近期農(nóng)業(yè)農(nóng)村部專題會(huì)商分析,，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，生豬生產(chǎn)仍在慣性增長(zhǎng),，后市供應(yīng)將穩(wěn)定增加,，四季度是消費(fèi)旺季，豬價(jià)可能會(huì)回升，但缺乏大幅上漲基礎(chǔ),?！霸诖颂嵝褟V大養(yǎng)殖場(chǎng)戶，明年春節(jié)后可能出現(xiàn)消費(fèi)淡季與生豬出欄量增加‘兩碰頭’,，養(yǎng)豬虧損程度甚至可能重于今年同期,，希望做好生產(chǎn)安排，合理調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏,，順時(shí)順勢(shì)出欄生豬,。”

　　記者注意到,，業(yè)內(nèi)也持有相似的觀點(diǎn)：豬周期的底部或?qū)⒊掷m(xù),，明年下半年行情或會(huì)好轉(zhuǎn)。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇認(rèn)為,，10月期間的豬價(jià)應(yīng)該還是保持下跌趨勢(shì),，預(yù)計(jì)11月份后，豬價(jià)會(huì)季節(jié)性地反彈和上漲,，但總體的上漲空間不大,。

　　從周期的角度來(lái)講，當(dāng)前的豬價(jià)是處于下行周期,，意味著盈利水平會(huì)明顯下降,。而本輪周期呈現(xiàn)出下降周期明顯長(zhǎng)于上行周期的特征，且在市場(chǎng)飽和的狀態(tài)下,，產(chǎn)能相對(duì)穩(wěn)定,，同時(shí)處于高位。這意味著,，本輪周期整體的盈利性特征跟非洲豬瘟?xí)r期相比已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)變,。

　　華福證券在最新研報(bào)指出，根據(jù)能繁存欄量判斷,，2024年年中之前,，大量供給仍需消耗，而且去年年底今年年初的產(chǎn)能去化緩慢,，供給量仍處高位,，需求的提振有限，長(zhǎng)期依舊疲軟,，生豬價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足,，價(jià)格或以偏弱震蕩為主；華安證券研報(bào)則稱,，9月以來(lái),，仔豬養(yǎng)殖也陷入虧損,，有助于加速產(chǎn)能去化。本輪生豬產(chǎn)能去化最遲將于2024年上半年結(jié)束,，豬價(jià)有望迎來(lái)新一輪上漲,。

　　在接受大河財(cái)立方記者采訪時(shí)，格林大華期貨生豬分析師張曉君表示：“短期來(lái)看,，疫病擾動(dòng)增強(qiáng),，局部出現(xiàn)恐慌性拋售，階段性供強(qiáng)需弱施壓豬價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行,；中期來(lái)看11～12月份漲價(jià)預(yù)期仍存,，上漲幅度關(guān)注此輪疫病發(fā)酵程度；長(zhǎng)期來(lái)看明年上半年豬價(jià)下行壓力仍較明顯,，明年下半年看漲預(yù)期較強(qiáng),，關(guān)注四季度母豬去化幅度?！?/p>